涉及不銹鋼管材業(yè)務的鋼鐵上市企業(yè)三季度財報披露基本結束，以A、B兩家上市企業(yè)為例，前三季度均錄得大幅虧損，其中A企業(yè)凈利潤同比下滑238.88% ，B企業(yè)凈利潤同比下滑更是達到2491.19%，且主要虧損都是集中在第三季度，這也正符合整體鋼市運行的趨勢。

       值得注意的是，兩大鋼企前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均大幅下降，其中A企業(yè)這一指標值同比降幅接近9成，B企業(yè)同比降幅達到117.29%，且錄得負數(shù)。

       經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有的交易和事項產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。它是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源。相對于凈利潤而言，企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量更能反映企業(yè)真實的經(jīng)營成果。經(jīng)營活動現(xiàn)金流可以體現(xiàn)一家企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)效率，是公司經(jīng)營的血脈。兩家上市企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流凈額大幅下降，表現(xiàn)出企業(yè)的基本造血功能遭受到低迷鋼市的沖擊。

       公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括購銷商品、提供和接受勞務、經(jīng)營性租賃、交納稅款、支付勞動報酬、支付經(jīng)營費用等活動形成的現(xiàn)金流入和流出，這其中鋼價下跌對于這一指標的影響為明顯。  

       不過從財報數(shù)據(jù)來看，在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額大幅減少的背景下，籌資與投資活動帶來的現(xiàn)金流表現(xiàn)兩家企業(yè)出現(xiàn)分化。

       以B企業(yè)發(fā)布的合并現(xiàn)金流報表數(shù)據(jù)來看，投資與籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額均為負值，這直接導致截止三季度末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額降低到41億元，而年初余額為112億元，體現(xiàn)出企業(yè)現(xiàn)有資金以及可變現(xiàn)資金壓力凸顯。A企業(yè)公布的合并現(xiàn)金流報表中投資者活動的現(xiàn)金流凈額為負值，但籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為正，該項指標錄得21.60億元，抵消了絕大部分凈流出資金的壓力，加之年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額充沛，三季度末該項指標錄得的數(shù)據(jù)相比年初反而增加7.24億元，從這一角度來看，公司整體經(jīng)營與償債壓力并無太大壓力。

       值得注意的是，A企業(yè)一年內(nèi)到期的非流動負債減少50.96%，但同時長期借款增加86.27%，A企業(yè)指出為報告期公司償還一年內(nèi)到期借款以及新增長期借款所致。公司前三季度財務費用增加33.82%，A企業(yè)給予的解釋是報告期由于人民幣貶值，公司外幣匯兌損失增加，不過三季度末A企業(yè)的長期借款余額近160億元，這部分借款需要支付的利息壓力也很大。B企業(yè)的財務費用同比增幅也接近兩成，一年內(nèi)到期的非流動負債比年初減少30億元，此外，長期借款同樣減少16億元，大量償債或推升財務費用，同時巨額虧損的背景之下，企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金壓力可見一斑。

       基于以上數(shù)據(jù)，如果將這兩家不銹鋼管企業(yè)凈利潤與財務費用進行對比，比例為-1:0.56，忙碌了快一年，考慮到鋼企財務費用中主要為利息支出，目前鋼鐵企業(yè)仍深陷為給銀行打工的尷尬境地。