鋼材：期現(xiàn)價(jià)格共振下行，代理讓利主動(dòng)降庫(kù)

304：周內(nèi)青山代理下浮200出貨，行業(yè)情緒不佳，恐慌情緒蔓延。期貨價(jià)格連日跳水至年內(nèi)新低，現(xiàn)貨紛紛下調(diào)報(bào)價(jià)，市場(chǎng)低價(jià)資源頻現(xiàn)，投機(jī)采買需求釋放，成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，庫(kù)存連續(xù)五周持續(xù)降庫(kù)。下半周隨著盤(pán)面觸底反彈，商家報(bào)價(jià)止跌企穩(wěn)，終端企業(yè)觀望情緒升溫，采買意愿偏低，成交多維持剛需和低價(jià)資源為主，投機(jī)補(bǔ)庫(kù)需求不足。

整體而言，供應(yīng)端繼續(xù)承壓，進(jìn)口資源增加，國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)量微增；需求端仍舊偏弱，尚未有實(shí)質(zhì)性改善，淡季終端采買多以剛需為主，當(dāng)前估值低位，低價(jià)資源頻出，代理降價(jià)去庫(kù)存，社會(huì)庫(kù)存實(shí)現(xiàn)連續(xù)五周去化。原料端小幅回落，成本支撐下挫；海內(nèi)外宏觀情緒震蕩，基本面定價(jià)權(quán)重增強(qiáng)。預(yù)計(jì)12月份304冷軋現(xiàn)貨價(jià)格圍繞12800-13500元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。

201：周內(nèi)201價(jià)格下調(diào)為主，月底貿(mào)易商優(yōu)惠出貨以促成交。周三期貨小幅回暖，主流價(jià)格穩(wěn)定在7000大關(guān)附近。但隨著盤(pán)面進(jìn)一步弱勢(shì)運(yùn)行，201J2冷軋主流報(bào)價(jià)走至6900元/噸毛基。市場(chǎng)情緒悲觀看待，消費(fèi)端謹(jǐn)慎觀望，擇低采購(gòu)為主，整體成交一般。

宏觀方面，美國(guó)官員變動(dòng)和未來(lái)宏觀政策的不確定性使得市場(chǎng)投資者多持觀望，美元指數(shù)上行，有色金屬板塊震蕩運(yùn)行，銅、錳價(jià)格跟隨下跌，成本支撐減弱。周內(nèi)庫(kù)存小幅去化，冷熱軋均有降庫(kù)。供需雙方再度拉扯，201價(jià)格或維持弱穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)12月份201J2/J5冷軋毛基價(jià)格在6800-7200元/噸區(qū)間運(yùn)行。

430：本周無(wú)錫市場(chǎng)430價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行為主。周內(nèi)期貨盤(pán)面震蕩偏弱運(yùn)行，貿(mào)易商對(duì)于后市行情多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，拿貨積極性降低，下游采買多低價(jià)跟剛需資源為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存消化緩慢，月內(nèi)400系庫(kù)存已連續(xù)兩周累庫(kù)。目前430冷軋市場(chǎng)價(jià)格多持穩(wěn)在7400-7450元/噸左右。

原料端高鉻價(jià)格跟隨鋼招價(jià)格持續(xù)回落，400系成本支撐進(jìn)一步下移。目前400系現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存仍處高位，供應(yīng)持續(xù)寬松，而傳統(tǒng)消費(fèi)淡季需求難有明顯改善，供需矛盾或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯。目前鋼廠利潤(rùn)雖有修復(fù)但仍處在虧損狀態(tài)中，挺價(jià)心態(tài)仍存，供需博弈之下預(yù)計(jì)12月份430冷軋價(jià)格在7200-7500元/噸區(qū)間運(yùn)行。

 

 

原料：原料價(jià)格持續(xù)下行

鎳鐵：本周高鎳鐵主流出廠價(jià)弱勢(shì)下行，至955-962元/鎳，較上周五下跌25元/鎳。本周華南Q鋼廠960元/鎳（到廠含稅）采購(gòu)數(shù)萬(wàn)噸高鎳鐵，其他鋼廠采購(gòu)價(jià)集中在970元/鎳附近。

鎳鐵價(jià)格持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)鎳鐵廠生產(chǎn)再度虧損，生產(chǎn)驅(qū)動(dòng)力減弱。印尼鎳礦供應(yīng)緊缺問(wèn)題胡姐，疊加新增產(chǎn)能投產(chǎn)，鎳鐵供應(yīng)穩(wěn)步增加。菲律賓進(jìn)入雨季，鎳礦回流國(guó)內(nèi)減少，礦端價(jià)格堅(jiān)挺，在成本端有一定支撐。不銹鋼進(jìn)入淡季，價(jià)格偏弱運(yùn)行，國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)虧損，原料按需采購(gòu)，同時(shí)采購(gòu)周期變長(zhǎng)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行。

佛山市永穗不銹鋼有限公司180-6465-4832

鉻鐵：本周高碳鉻鐵主流出廠報(bào)價(jià)下跌200元/50基噸，至7500-7700元/50基噸。鉻礦價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)主要品種40-42%南非粉礦價(jià)格弱穩(wěn)在54元/噸度，土耳其塊礦價(jià)格下跌至63元/噸度上下，較上周末下跌1元/噸度，高鉻綜合生產(chǎn)成本小幅下降。

本周高鉻市場(chǎng)成交暫無(wú)較大起色，無(wú)長(zhǎng)協(xié)工廠降價(jià)出貨套現(xiàn)為主，高鉻生產(chǎn)企業(yè)大面積虧損前提下，成本端變化成為業(yè)內(nèi)高度關(guān)注焦點(diǎn)。鑒于當(dāng)前多數(shù)工廠仍在完成11月份訂單，12月份鋼招訂單預(yù)計(jì)在2025年1月上旬前交付，因此，12月份鉻礦價(jià)格下調(diào)幅度將決定工廠的減停產(chǎn)程度，也將影響到后期高鉻價(jià)格走勢(shì)。